Kryptowährungen diversifizieren nicht nur andere Vermögenswerte, sie diversifizieren sich auch gegenseitig


Warum es sinnvoll ist, in einen Korb mit Kryptowährungen zu investieren

In unserem ersten Artikel haben wir ausführlich über die Diversifizierungsvorteile gesprochen, die Krypto als Anlageklasse für Ihr Portfolio bietet. Dort haben wir über Krypto gesprochen, als wäre es eine Einheit. Viele von Ihnen wundern sich dann vielleicht – warum kaufe ich nicht einfach BTC oder ETH und HODL im Laufe der Zeit, anstatt den Aufwand für die Erstellung eines breiten Krypto-Portfolios in Kauf zu nehmen?

Darauf werden wir in der heutigen Veröffentlichung eingehen.

Die Realität ist heute, dass die Medien sich gerne auf die größten Währungen konzentrieren. Bitcoin, Ethereum, Ripple und Litecoin sorgen bei weitem für die größte öffentliche Aufmerksamkeit. Und es ist schwer, ihnen die Schuld zu geben, da diese vier Währungen nach Marktkapitalisierung etwa drei Viertel des gesamten Krypto-Universums ausmachen. Aber es entsteht der unglückliche Eindruck, dass das Krypto-Universum allein durch die Linse dieser vier Münzen beurteilt werden sollte. Es gibt auch Anlass zu der Annahme, dass alle Münzen sind gleich.

Die Wahrheit ist etwas komplexer. Wir ignorieren nicht, dass Kryptowährungen in den letzten Jahren (insbesondere während des spekulationsbedingten Booms von 2017 und des darauf folgenden Absturzes von 2018) sehr hohe Korrelationen zueinander aufwiesen. Aber wenn wir die Kryptolandschaft grundlegender betrachten, muss dies überhaupt nicht so sein.

Dies liegt daran, dass sich einzelne Kryptowährungen in ihren Anwendungsfällen grundlegend unterscheiden. Ausgehend von den oben aufgeführten Top 4 werden die Unterscheidungsmerkmale schnell ersichtlich. Bitcoin (und in gewissem Umfang Litecoin) werden hauptsächlich als alternative Zahlungsmethode verwendet und dienen (zumindest für viele) auch als Wertspeicher. Auf der anderen Seite bietet Ethereum einen Mehrwert in erster Linie durch seine intelligenten Vertragsfunktionen und seine Rolle als Infrastruktur, auf der eine breite Palette komplexerer Blockchain-Anwendungen erstellt werden kann. Ripple seinerseits dient in erster Linie als Instrument zur Erleichterung grenzüberschreitender Zahlungen.

Die Liste geht weiter und weiter. Da dieser Hackernoon-Post eine gute Erklärung liefert, gibt es so viele Möglichkeiten, die Kryptolandschaft auf einer grundlegenden Ebene aufzuschlüsseln und in Würfel zu schneiden. Wenn Sie möchten, können Sie die vollständige Analyse lesen. Wir haben uns jedoch die Freiheit genommen, die Klassifizierung eines breiteren Korbs von Kryptowährungen zu unterschreiten.

  • Wertspeicher – Bitcoin, Digix
  • Welt Computer– Ethereum, NEO, EOS, Cardano, Tron
  • Zahlung Schiene– XRP, Stellar, Bitcoin Cash, Monero, Dash
  • Vernetztes Internet der Dinge – IOTA
  • Cloud-Speicher – Siacoin, Storj
  • DAPPs– Grundlegendes Aufmerksamkeitszeichen, Steem, Augur, Funfair
  • Dezentrale Finanzierung– Macher
  • Cryptocurrency Exchange Utility Tokens- Binance-Münze, Kucoin, Qash
  • Handelbare digitale Vermögenswerte – WACHS

Quelle: Ly, W. So diversifizieren Sie Ihr Kryptowährungsportfolio. 9. Januar 2019.

Bei so vielen verschiedenen Anwendungsfällen gibt es keinen logischen Grund, warum diese Münzen als identische Vermögenswerte behandelt werden sollten. Und so anspruchsvoller Institutionelle Investoren spielen auf den Kryptomärkten eine immer größere RolleDiese differenziertere, fundamentale Sichtweise der einzelnen Kryptowährungen dürfte sich auch im Anlageverhalten stärker bemerkbar machen und zu einer differenzierteren Wertentwicklung zwischen den Münzen führen. Diese stärkere Leistungsdifferenzierung dürfte wiederum die Korrelationen zwischen Münzen verringern und die Diversifizierungsvorteile des Haltens von a erhöhen Korb von Krypto-Assets, anstatt nur einzelne Münzen.

Und nehmen Sie nicht nur unser Wort dafür. Eine kürzlich durchgeführte akademische Studie verwendete die moderne Portfoliotheorie, um acht separate Kryptoportfolios mit unterschiedlichen Gewichtungen der 20 liquidesten Kryptowährungen zu modellieren. Hierzu zählten gleichgewichtete und nach Marktkapitalisierung gewichtete Portfolios, ein Portfolio mit minimaler Volatilität sowie Portfolios mit unterschiedlichen Risikokalibrierungen auf der Grundlage des Modells. Anschließend überprüften die Forscher der Studie diese Portfolios über einen Zeitraum von drei Jahren vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2017 anhand verschiedener Abgleichzeiträume im Vergleich zu 59 einzelnen Kryptowährungen.

Die Ergebnisse der Studie (siehe unten) deuten darauf hin, dass alle Portfoliostrategien erhebliche Vorteile für die Risikominderung mit sich brachten. Wie wir gleich erläutern werden, handelte es sich bei den "maxR-Portfolios" im Grunde um einzelne Kryptowährungen und nicht um echte Portfolios. Alle Portfoliostrategien wurden am unteren Ende der Volatilitätsverteilung zusammengefasst. Und auch bei geringerer Volatilität schnitten die Portfoliostrategien ähnlich oder besser ab als die HÄLFTE der untersuchten Einzelmünzen, einschließlich aller sogenannten „maxR-Portfolios“. (d. h. einzelne Münzen mit den stärksten rückwärtsgerichteten Renditen nach 6 Monaten). Die verbleibenden Einzelmünzen übertrafen zwar die Portfolios, kosteten jedoch eine viel höhere Volatilität. Die Ergebnisse scheinen die Tugenden von empirisch zu stützen Diversifizierung Ihres Portfolios nicht nur über eine Kryptowährungsallokation, aber auch innerhalb die Kryptowährungszuordnung.

Quelle: Brauneis, A. und Mestel, R. Cryptocurrency-Portfolios in einem Mean-Varianz-Framework. März 2019.

Hier kommen wir bei Velvet.Capital ins Spiel. Wir erkennen, dass viele Einzelinvestoren über mehrere Kryptowährungen diversifizieren möchten. Die Wahrheit ist jedoch, dass es schwierig ist, es alleine zu tun – zwischen der Auswahl der gewünschten und der Anzahl der Münzen, dem Wiegen und dem Nachwuchten und dem tatsächlichen Umsetzen. Aus diesem Grund sind wir bestrebt, Einzelinvestoren vorgefertigte und gründlich getestete Portfolios zur Verfügung zu stellen, in die sie innerhalb von Minuten mit minimalem Aufwand investieren können.

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