3 Gründe, warum der Bitcoin-Preis um mehr als 11.000 US-Dollar gesunken ist

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Bitcoin erlitt am Wochenende und am Montag einen schweren Preisverfall, nachdem es ein Meilensteinhoch von 41.986 USD erreicht hatte.

Die Flaggschiff-Kryptowährung verlor in nur drei Handelstagen mehr als 11.000 US-Dollar oder rund 29 Prozent, um ein Sitzungstief von knapp 30.000 US-Dollar zu erreichen. Durch den Einbruch wurde die Marktkapitalisierung um rund 205 Milliarden US-Dollar gesenkt, was die schlechteste Performance seit März bestätigt.

Der plötzliche Rückgang von Bitcoin schockierte die Händler, die damit rechneten, dass der Bullen-Run angesichts günstiger makroökonomischer Bedingungen steigen würde (Lies hier). In der Zwischenzeit waren sich viele Analysten einig, dass die Kryptowährung nach einem unaufhaltsamen Anstieg in den letzten neun Monaten eine Abwärtskorrektur erfahren musste, die einen Gewinn von mehr als 900 Prozent gegenüber dem Nadir von Mitte März von 3.858 USD verzeichnete.

Trotzdem waren während des Bitcoin-Preisverfalls mehr Katalysatoren im Spiel. Hier sind drei Hauptfaktoren für den jüngsten Rückgang verantwortlich.

# 1 Stimulus Hoffnungen (ein kurzfristiger Schock)

Konjunkturpakete erhöhen die Aussichten auf einen Rückgang des US-Dollar-Marktes.

Zumindest ist dies die Erzählung, die Bitcoin-Bullen im Jahr 2020 angenommen haben, als die Kryptowährung gegen ein abwertendes Greenback höher explodierte. Und nach einer demokratischen Auseinandersetzung mit den heiß umkämpften Stichwahlen im Senat von Georgia in der vergangenen Woche erwarten die Wall Street-Experten, dass dies die Aussicht von Präsident Joe Biden auf eine zusätzliche Steuerhilfe im Wert von mindestens 1 Billion US-Dollar erhöhen wird.

Trotzdem versprach das vielversprechende bullische Fundamental von Bitcoin, da es stattdessen zur Erholung des US-Dollar-Index beitrug. Das Greenback stieg gegenüber einem Korb mit Fremdwährungen um bis zu 1,70 Prozent, nachdem Anzeichen einer Talsohle nahe 89,20 zu verzeichnen waren. Analysten von Goldman Sachs nannten es eine "überfüllte USD-Stimmung", angeführt von einem Anstieg der Renditen langfristiger US-Staatsanleihen.

"Diese beiden Kräfte haben die Macht, eine weit verbreitete USD-negative Annahme niedriger US-Renditen zu zerstreuen", sagten sie. "Angesichts der Verlagerung des Fokus auf neue Finanzpolitiken in den USA glauben wir, dass sowohl die US-Realrenditen als auch der US-Dollar einen Tiefpunkt erreichen."

Der Grund, warum die Renditen diese Woche stiegen und den Dollarwert höher führten, ist folgender.

# 2 Taper Tantrum

"Ein Wutanfall ist jetzt ein echtes Risiko", warnte Aneta Markowska, Wirtschaftswissenschaftlerin bei Jefferies, als die Federal Reserve am vergangenen Mittwoch das Protokoll ihrer Dezember-Sitzung enthüllte.

Die Warnung erschien, als die US-Notenbank die Aussichten diskutierte, ihren zurückhaltenden Ansatz gegen einen sich aufhellenden wirtschaftlichen Ausblick zu beschränken, der vom demokratischen Anreiz angeführt wird (und sich auf den Bitcoin-Markt auswirkt).

Die Fed kauft derzeit jeden Monat Staatsanleihen im Wert von rund 80 Milliarden US-Dollar und hypothekenbesicherte Wertpapiere im Wert von 40 Milliarden US-Dollar. Das Protokoll zeigte einen möglichen Anstieg des groß angelegten Anleihekaufprogramms. Durch die Spekulation wurden die Preise für die 10-jährige US-Schatzanweisung und die 30-jährige US-Staatsanleihe effektiv gesenkt. Dies wiederum erhöhte die Renditen.

„Wir gehen davon aus, dass in den nächsten Monaten weitere 1 Billion US-Dollar an Impulsen anfallen werden, was das Wachstum in den nächsten zwei Jahren um etwa zwei Prozentpunkte steigern wird. Dies wird die Produktionslücke etwa 4 bis 6 Quartale „vorzeitig“ schließen und den Fed-Start von 2024 bis Anfang 2023 vorantreiben. “

Bitcoin litt als Reaktion darauf. Die Kryptowährung versprach, ein alternativer Vermögenswert in einem durchschnittlichen 60/40-Anlageportfolio zu werden – was einer Allokation von 60 Prozent auf risikoreichere Aktien und einer Allokation von 40 Prozent auf risikobehaftete Anleihen entspricht -, da die beiden nach dem globalen Marktverlauf im März ihre inverse Korrelation verloren hatten.

Aber jetzt, da die Anleihepreise fallen und die Renditen steigen, haben die Händler einen Teil ihres Portfoliorisikos für sicherere Renditen in die US-Staatsanleihen zurückgeführt. Dies machte den US-Dollar auch zu einem attraktiven Vermögenswert für ausländische Investoren, was sie möglicherweise dazu veranlasst hat, einen Teil ihrer Bitcoin-Gewinne auf den US-Rentenmarkt zu übertragen.

# 3 Bitcoin überkaufte Gefühle

Bitcoin sprintete in nur zwei Handelsmonaten von nur 18.000 USD auf über 41.000 USD.

In der Zwischenzeit wurde die Kryptowährung nur geringfügig korrigiert, was die Händler dazu veranlasste, ihre Taschen in der Nähe lokaler Tiefststände wieder aufzufüllen und die Rallye höher fortzusetzen. Infolgedessen ergaben die Messwerte auf dem Relative Strength Indicator, einem technischen Indikator, der die Geschwindigkeit und Preisänderung eines Vermögenswerts misst, ein überkauftes Spitzensignal.

Überhitzte RSIs führen normalerweise zu tieferen Preiskorrekturen auf dem Bitcoin-Markt. Es ist möglich, dass Händler lediglich die Spitze nutzten, um Gewinne zu sichern, was auch das Aufwärtstrend auf dem Terminmarkt drehte und einen langen Druck verursachte. In der Zwischenzeit wurden auch die Aussichten für Händler erhöht, Bitcoin zu kaufen, da es einen lokalen Tiefpunkt findet.

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