Crypto Long & Short: Schafft Dezentralisierung Wert oder zerstört er ihn?

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Für die Befürworter von Bitcoin (BTC) ist der weltweite Bedarf an einer dezentralen Geldform offensichtlicher denn je, da die staatlichen Monopole für Gelddruck und militärische Gewalt von den USA bis nach Uganda vor Herausforderungen stehen.

Es ist möglich, dass diese Vision neue Investoren für Krypto anzieht, aber der Preisanstieg in dieser Woche (trotz des plötzlichen Schleudertraumas der Bitcoin-Preise um Mitternacht Ost heute) kann auch von der zirkulären Begeisterung bestehender Kryptohändler getrieben werden. Das scheint das zu sein, womit es passiert Äther(ETH). Das Krypto-Asset Nr. 2 übertraf Bitcoin in dieser Woche (23,7% gegenüber dem von Coin Metrics bereitgestellten Bitcoin-Schluss von Freitag bis Freitag von 18,7%). Es war nicht wahrscheinlich, dass eine dezentrale Alternative zu den Technologiegiganten, die praktisch in Washington aussagten, aufgeregt war. Die Begeisterung von Ethereum kommt von der dezentralen Finanzierung (DeFi).

Y.Sie lesen gerade Krypto lang & kurz, ein Newsletter, der die Kräfte, die die Kryptowährungsmärkte antreiben, genau untersucht. Es wurde von CoinDesks Forschungsleiterin Noelle Acheson (oder in diesem Fall von Senior Research Analyst Galen Moore, der ausfüllt, während Noelle eine wohlverdiente Woche frei nimmt) verfasst und geht jeden Sonntag aus und bietet eine Zusammenfassung der Woche – mit Einblicke und Analysen – aus Sicht eines professionellen Anlegers. Hier können Sie sich anmelden.

Diese Woche stieg der Total Value Locked (TVL) in DeFi auf 4 Milliarden US-Dollar, was darauf zurückzuführen war, dass Inhaber von Äther- und anderen Krypto-Assets nach Liquiditätsprämien suchten, die von Inhabern einheimischer Token bezahlt wurden, die von DeFi-Kreditnetzwerken ausgegeben wurden. YFI, ein neuartiger Token von SehnsuchtEin Aggregator von DeFi-Einlagen (wie hier erläutert) war ein herausragendes Merkmal. Es brauchte DeFis Blue-Chip-Stablecoin, DAI, auf einen schwindelerregende Fahrtzu neuen Höhen der Ausgabe und wieder zurück.

Diagramm des DAI-Umlaufangebots
Diagramm des DAI-Umlaufangebots

Dieses Beispiel für zirkuläre Begeisterung ist nicht allein: Compound Labs ‘COMP Token und die Inflationszeichen AMPL beide verwenden ähnliche Mechanismen. Die Begeisterung für diese kreditbezogenen DeFi-Netzwerke wurde durch die Nachrichten vom Dienstag nicht gedämpft OnDeck(ONDK) würde für 90 Millionen US-Dollar an einen anderen Fintech-Kreditgeber verkaufen. OnDeck ging 2014 mit einem Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar an die Börse.

Ich weiß immer noch nicht, was die DeFi-Plattformen richtig machen könnten, was so viele Kredit-Fintechs falsch gemacht haben.

Das Kernwertversprechen von Ethereum nimmt inzwischen einen Hauch von Ironie an. DeFi ist interessant, aber Ethereum-Transaktionen und -Gebühren – Kennzahlen, die Sie als Ether-Grundlagen bezeichnen könnten – werden derzeit von in den Himmel gedrängt Haltegurt (USDT), eine stabile Münze mit einer zentral gepflegten Dollarbindung. Am Mittwoch wurden mehr als 11 Milliarden US-Dollar ausgegeben.

Die jüngste Leistung von DeFi ist zwar beeindruckend, wurde jedoch bisher von zentralisierten Projekten übertroffen.

Die Nachfrage nach Haltegurten wird auch durch einen Kreislaufhandel nach oben getrieben. Als Derivatdatenshop Skew wies darauf hin, Basis oder die Differenz zwischen Bargeldpreis und Futures-Preis auf einem der liquidesten Bitcoin-Futures-Märkte der Welt erreichte diese Woche 20%. Mit Tether-Kreditzinsen auf NexoZwischen 6% und 10% ist die Kreditaufnahme zur Finanzierung eines Bitcoin-Cash-and-Carry-Handels eine gute Möglichkeit, eine risikoarme Rendite zu erzielen.

Eine Sache, die zentralisierte Dienstleister mögen iFinex Es scheint, dass der Emittent von Tether die spekulativen Märkte befeuert. Bisher sind die am meisten geschätzten Anwendungen in Krypto zentralisierte Offshore-Börsen wie Binance oder BitMEX. Wie iFinex haben ihre Betreiber innovative Marktstrukturen entwickelt, die Hindernisse für Wohlstand und Geografie beseitigt haben, die den Zugang zu Investitionen mit hoher Volatilität und hohem Risiko einschränkten Robin Hoodhat vermutlich in den USA getan.

Auf diese Weise kann der „Robinhood-Effekt“ eine Bedrohung für die Krypto von Aktien darstellen, die nun auch über Fundamentrampen, die den Zugang erweitern, unbeschwert zu handeln scheinen. (Jill Carlson mit NLW im Breakdown-Podcast von CoinDesk Anfang dieses Monats ist ein Muss zu diesem Thema.) Kodak(KDK), das 2018 seinen Namen an ein ICO lizenzierte, ist das Aushängeschild dieser Woche.

Das kann erklären, warum FTX, ein weiterer innovativer Anbieter für den Zugang zu hoch entwickelten und volatilen Finanzinstrumenten, hat kündigte Serum an , ein dezentraler Austausch (DEX) für Kryptoderivate. An der Oberfläche macht es nicht viel Sinn. Der DEX von Binance ist der bisher erfolgreichste, aber sein zentral gesteuertes Flaggschiff übertrifft ihn sowohl in Bezug auf Umfang als auch Wachstumsrate.

Grafik mit dem Binance DEX-Volumen im Vergleich zum Binance-Volumen, Wachstum seit dem 1. Januar
Grafik mit dem Binance DEX-Volumen im Vergleich zum Binance-Volumen, Wachstum seit dem 1. Januar

Vielleicht wird der DEX von FTX seinen größeren Rivalen übertreffen. Vielleicht wird es nicht und es ist einfach gutes Marketing, einen DEX zu haben. Aber wenn die Aktienmärkte in ihren immer mehr Kryptomärkten ähneln memetisch Volatilität können sich diese DEXs als strategisch wichtig erweisen.

Krypto ist vorerst die Grenze. In Zukunft könnten Händler noch weiter nach außen schauen. Bitcoin bietet überall Zugang zu Geld, ohne durch staatliche Eingriffe oder Inflation belastet zu werden. Ein DEX bietet dasselbe für Handel und Spekulation.

Heutzutage ist es schwierig, ein dezentrales Produkt zu finden, das keinen erfolgreicheren, zentral gesteuerten Cousin hat. In der Zukunft, unter einer anderen geopolitischen Realität, inmitten eines wachsenden Universums von Krypto-Assets und synthetischen Derivaten? Vielleicht ist DEX-Building kein defensiver Schritt, um bestehende Kryptomärkte vor Regulierungsbehörden zu schützen, sondern ein offensiver Schritt, um sich auf noch wildere und weniger regulierte Märkte in der Zukunft vorzubereiten.

Hutspitzen: Nick Gauthier bei Nomics für Daten; Sarit Markovich von der Kellogg School of Management für den Start meiner Räder, um die Auswirkungen der Dezentralisierung auf den Wert zu beeinflussen. Emmanuel Goh von Skew und Michael Moro von Genesis Trading, die mir geholfen haben, den Cash-and-Carry-Handel voranzutreiben. Mengxi Lu für zurückhörenzu den berauschenden Fintech-Tagen 2014.

Weiß jemand was noch los ist?

Ich weiß nichts über dich, aber ich bekomme das Gefühl, dass 2017 vorbei ist. Kodak ist in den Nachrichten und $ TEND , eine Meme-Münze, die auf Geflügel und Deflation basiert, erreichte innerhalb von 24 Stunden ein Volumen von 8,8 Millionen US-Dollar, als ich diese Kolumne entwarf. Ist das die Zukunft? Soll ich Geld umziehen? Uniswap , mögen Dieser Typ auf Twitter sagt, dass er es tut?

Oder sollte ich zuhören Goldman Sachs : Gold kaufen und einfach den Rest des Sommers abheben. Der US-Dollar-Index (DXY) erreichte am vergangenen Samstag die Tiefststände seit Jahresbeginn und fiel die ganze Woche über. Ich weiß also, dass ich etwas tun muss, um diese zu beseitigen.

Zumindest kann ich mich auf die verlassen US-Notenbank nicht zu sogar einen Hinweis auf eine Zinserhöhung, egal was passiert. Wenn ich das weiß, fühle ich mich nicht so schlecht, dass wir wahrscheinlich keinen bekannten Goldfehler und Fan von digitalen Währungen bekommen werden Judy Shelton in den Fed Board of Governors.

Hier ist die Rückgabetabelle dieser Woche:

BTC gibt Woche vom 26. Juli Tisch zurück
BTC gibt Woche vom 26. Juli Tisch zurück

Kettenglieder

Was macht Äther Tick? Mein Kollege Leigh Cuen tauchte tief in die ETH-Kultur ein, einschließlich der Vorliebe der Unterstützer für öffentliches Tanzen. (Nein, es ist nicht so, als würde Steve Ballmer die Luft zu "Start Me Up" schlagen.) WEGBRINGEN:Wenn Investieren memetisch ist, sind Meme vielleicht Grundlagen? Die Anthropologin Ann Brody verglich die Investition in Äther mit einer sozialen Bewegung: "Ich denke, das Tanzen an sich spricht so viel über die kulturellen Werte von Ethereum in Bezug auf Freiheit, kreativen Ausdruck, Spaß, Unkonventionalität und in gewissem Maße sogar den Wunsch nach kollektiver Einheit."

Bitcoin Forensikfirma Kettenanalyseverfügt über eine neue Suite öffentlich zugänglicher Tools, die in einem kostenlos zu verwendenden Dashboard unter market.chainalysis.com veröffentlicht werden. WEGBRINGEN: Einer meiner Favoriten ist diese Ansicht der Bitcoin-Liquidität: Der größte Teil des Bitcoin wird festgehalten und bewegt sich selten.

Kettenanalyse Bitcoin Liquiditätsdiagramm
Kettenanalyse Bitcoin Liquiditätsdiagramm

BCB Group , eine E.U. Der Zahlungsdienstleister für Krypto-Börsen und Investmentfonds hat in Zusammenarbeit mit BCB Liquidity Interchange Network Consortium ein Clearing- und Abwicklungssystem eingeführt BitStamp , ein Krypto-Austausch. WEGBRINGEN: Zusammen mit der zunehmenden Anzahl von Anbietern, die erstklassige Maklerdienste anbieten, ist dies eine weitere Kerbe am Türrahmen, die das Wachstum der Kryptomarktinfrastruktur markiert, um einer großen institutionellen Beteiligung Rechnung zu tragen. Ob Großinvestoren diese neuen Straßen jemals in großer Zahl befahren werden, bleibt abzuwarten.

Bitcoin’s Der Vorschlag zur Verbesserung der Pfahlwurzel, mit dem die Privatsphäre und Skalierbarkeit verbessert und Bitcoin um eine umfassendere Programmierfähigkeit erweitert werden soll, wurde von verschoben wennzu Wieund BitMEX Der Forschungszweig hat frühere Änderungen am Bitcoin-Code untersucht, um Möglichkeiten aufzuzeigen. WEGBRINGEN:BitMEX Research behauptet, es sei eine Kontroverse über die Blockgröße gewesen, die einen chaotischen Upgradeprozess für die Verbesserung der SegWit-Skalierbarkeit von 2017 verursacht habe. Dies unterstreicht, wie wichtig die soziale Schicht von Bitcoin für die Sicherheit ist. Es ist auch gut zu sehen, dass Unternehmen wie BitMEX Ressourcen für diese Fragen bereitstellen, die möglicherweise unter das Aufmerksamkeitsniveau der meisten ihrer Kunden fallen, aber für die Aufrechterhaltung des Systems, auf dem ihr Geschäft aufbaut, von entscheidender Bedeutung sind.

Fidelity Digital Assetshat diese Woche seine „Bitcoin Investment Thesis“ veröffentlicht.WEGBRINGEN:Fido ist seit langem in Bitcoin investiert und geht keine neuen Wege, sondern legt den Grund für eine Handvoll Gründe dar, um zu erwarten, dass Bitcoin langfristig an Wert gewinnt: 1) Es ist ein „ehrgeiziger Wertspeicher“ , ”Bedeutet, dass es Wertspeicher-Eigenschaften hat, aber nicht als solche übernommen wurde; 2) seine Volatilität wird neue Aufmerksamkeit und Investitionen auf sich ziehen; 3) seine Eigenschaften einer nachweisbaren digitalen Knappheit sind einzigartig und können in einer Zeit des globalen wirtschaftlichen Wandels an Wert gewinnen; 4) Vermögensübertragung an eine neue Generation, die Bitcoin positiv bewertet.

Yum China Holdings, der Betreiber von KFC in der VR China, hat Berichten zufolge hinzugefügt ganze gebratene Hühnerzu seinem Menü. Das scheint wichtig zu sein.

Podcast-Episoden, die es wert sind, angehört zu werden:

(Hinweis: Hier gibt es keine Anlageberatung. Der Autor besitzt Bitcoin und Äther.)

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