Mike Cagney von Figure: So bauen Sie ein Geschäft in Blockchain auf

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Lex Sokolin, ein CoinDesk-Kolumnist, ist Co-Leiter von Global Fintech bei ConsenSys, einem in Brooklyn, New York, ansässigen Blockchain-Softwareunternehmen. Das Folgende ist aus seinem Future of Finance-Newsletter übernommen.

Mike Cagney ist Mitbegründer und CEO von Figure, einem Full-Stack-Blockchain-Unternehmen für Finanzdienstleistungen mit Verbraucherangeboten auf dem Markt oder auf dem Weg zu Krediten, Bankgeschäften und mehr. Ende 2019 sammelte Figure 103 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,2 Milliarden US-Dollar und wächst weiter. Die Provenance-Blockchain verspricht radikale Effizienzsteigerungen bei der jährlichen Kreditaufnahme und dem Handelsprozess in Höhe von 400 Milliarden US-Dollar.

Vor dem Start von Figure war Mike Mitbegründer und Geschäftsführer von SoFi, das über 2,5 Milliarden US-Dollar einbrachte und zu einem der erfolgreichsten Fintech-Unternehmen für Verbraucher des Jahrzehnts geworden ist. Wenn Sie verstehen möchten, wie jemand mit Fintech Milliarden von Dollar an Wert schafft, gibt es niemanden, den Sie besser fragen können.

Ich setzte mich mit Mike und Will Beeson von Rebank, einer Beratungsfirma, zusammen, um die Wege von Figure zur Entstehung von Vermögenswerten und zur Störung der Kapitalmärkte, das bisher unangekündigte Angebot von Consumer Banking und Zahlungen, die Erfahrungen beim Aufbau und der Skalierung von Unternehmen im Wert von mehreren Milliarden Dollar und vieles mehr zu erörtern.

Hier sind meine wichtigsten Erkenntnisse aus dem Vortrag, die der Klarheit halber bearbeitet wurden (längere Version hier):

1) Um ein Blockchain-Geschäft aufzubauen, bauen Sie ein Geschäft auf. Für Figure bedeutete dies, sich auf die Anlageklasse HELOC (Home Equity Line of Credit) zu konzentrieren und die Software- und Marktinfrastruktur zu erstellen.

"Der Pushback, den wir vor zwei Jahren erhalten haben, war:" Das war zu viel zu früh, der Markt war nicht bereit für Blockchain. "Wir könnten also Beweise für Konzepte liefern und kleine Schritte unternehmen. Das wollten wir nicht “, sagte Cagney.

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„Wir haben also in erster Linie unser Kreditgeschäft aufgebaut, um eine Forcierungsfunktion für die Blockchain zu schaffen. Wir haben beschlossen, HELOCs zu gründen, eine eigenständige interessante Anlageklasse und eine Chance auf der grünen Wiese [given] wo der Markt war. "

Am Ende haben wir unser Kreditgeschäft in erster Linie als Möglichkeit geschaffen, eine Forcierungsfunktion für die Blockchain zu erstellen.

„Das Kreditgeschäft musste autark sein. Es könnte kein Verlustführer sein, die Blockchain-Einführung voranzutreiben. Aber wir haben das als Forcierungsfunktion genutzt, um die Käuferseite dazu zu bringen, sich zu engagieren und zu sagen: "Hey, ja, wir werden diese Vermögenswerte kaufen." Nun, Sie müssen sie in Blockchain kaufen und dann erklären, was das war. Und dann gingen wir zur Verkaufsseite und sagten: "Ihre Kunden kaufen diese Vermögenswerte, sie brauchen eine Finanzierung, aber Sie müssen dies in Blockchain tun" und erklären, was das war. "

„Auf diese Weise haben wir die Provenance-Blockchain gestartet. Es war nicht so, dass wir die Firma gegründet und gesagt haben: "Junge, wir möchten wirklich gerne im HELOC-Raum sein." Es war tatsächlich ein Artefakt von [being] ein First Mover, weil sich der Markt hier nicht zuerst bewegen würde. "

2) Blockchain bietet spürbare Kosteneinsparungen für die institutionelle Finanzierung über die Digitalisierung hinaus. Mike schlägt Einsparungen von 90 Basispunkten zwischen Originierung, Finanzierung und Verbriefung vor. In einer Welt mit negativen Zinssätzen bedeutet dies eine Menge Einsparungen.

"Wenn Sie sich Figure ansehen, was uns die Gründung eines HELOC kostet, sind es Hunderte von Dollar, während es für eine traditionelle Bank Tausende von Dollar sind. Das hat nichts mit Blockchain zu tun. Das hat nur damit zu tun, wie wir mit dem digitalen Notar umgehen, wie wir mit der digitalen Titelsuche umgehen, wie wir die automatische Einkommensüberprüfung durchführen und wie viele Mitarbeiter diese Arbeit in der Vergangenheit geleistet haben “, sagte Cagney.

„Es gibt einen Digitalisierungsprozess, der zu erheblichen Einsparungen führt und einen sehr hohen Deckungsbeitrag für das Produkt erzielt.

„Und dann die Fähigkeit, diesen Vermögenswert zu verbriefen, bei dem ich den Indenture-Treuhänder oder die Zahlstelle oder die Depotbank, die ich in der Vergangenheit gebraucht habe, nicht mehr benötige, weil ich kein Vertrauen oder keine Wahrheit habe, sollte ich sagen… das hat wirtschaftlichen Nutzen Das. Was wir am Ende demonstrierten, waren tatsächlich 120 Basispunkte Wert vom Onboarding bis zum Point of Sale. “

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„Also 33% höher als die ursprünglichen 90, die wir dachten. Das ist alles Blockchain. Darüber hinaus erzielen wir auf der Originierungsseite erhebliche Einsparungen, indem wir das Kreditvergabesystem neu gestalten. “

3) SoFi hat ein Bargeldkonto-Angebot, dessen Aufbau mühsam war. Figure zielt auf das Zahlungsgeschäft ab und sieht in einer Partnerschaft mit Einzelhändlern die richtige Strategie für das Wachstum. Jedes Jahr werden mehrere Milliarden Dollar an Austauschgebühren gezahlt, und das erste Unternehmen, das die Kartennetzwerke erfolgreich unterbricht, wird nach Ansicht von Cagney ein massives Ergebnis erzielen.

„Als wir SoFi Money bauten, hatten wir eine Bank, die praktisch eine Omnibus-Bank war, so dass sie in das Fed-Abwicklungssystem integriert war [bank identification number]hielt es das Geld. Wir haben uns direkt an die Kunden gewandt, alle KYC / AML usw. durchgeführt. Und die Bank kannte den Kunden nicht. [With Figure] Wir haben diese Omnibus-Banken, die das Gleiche tun. Warum konnten wir sie nicht dazu bringen, uns einen BIN zu geben? Und dann bauen wir ein Blockchain-Hauptbuch für Einzelpersonen auf und bauen die gleichen Rampen in Geldautomaten und Schecks und Drähte ein. “

„Der Schlüssel ist jedoch, dass zwei Unternehmen innerhalb dieser Plattform, die Transaktionen abwickeln, eine Blockchain-Schiene durchlaufen können, die nur ein Hauptbuch von Stablecoin von meinem Konto zu Ihrem Konto im Vergleich zu einer Interchange-Schiene ist. Und die Voraussetzung ist, dass dies von Geschäft zu Geschäft, von Verbraucher zu Verbraucher, von Verbraucher zu Geschäft funktioniert. Aus geschäftlicher Sicht haben Sie also den Anreiz, "Hey, ich zahle keine Austauschgebühren." Es handelt sich um eine Echtzeit-Transaktion. Es gibt keine Rückbuchungen. "

Wall Street Schild
Bildnachweis: Chris Li / Unsplash.

„[For a company like Walmart] Jeder Dollar ist nur ein direkter Gewinn für den Gewinn, den sie beim Austausch nicht zahlen. Aber wir können auch direkt an den Verbraucher gehen. Es ist eine wirklich coole Struktur, weil sie sehr wirtschaftlich läuft und es uns ermöglicht, eine nachhaltige Lösung für Verbraucher mit und ohne Bankverbindung zu liefern. Eines der Dinge, über die wir mit Händlern sprechen, ist die Verwendung des Geolocation- und Bluetooth-Aspekts, damit sie ihre Mitarbeiter am selben Tag bezahlen können. Es trifft also Ihre Zeitschaltuhr, wenn Sie den Laden betreten, und es zahlt sich aus, wenn Sie gehen. “

4) Der Provenance Blockchain Blockchain Token HASH von Figure wird privat über eine Telegrammgruppe gehandelt und hat eine Marktkapitalisierung von ca. 2 Mrd. USD. Dies ist an keiner Börse notiert, was bedeutet, dass das Unternehmen weniger Spekulationen ausgesetzt ist und einen bedeutenden Aufwärtstrend sehen könnte.

Es gibt ein natives Krypto-Asset, sagte Mike.

„Hash, unser Token ist derzeit nicht portabel. Und so lebt es ausschließlich in der Provenienz-Blockchain. Wir hatten Anfragen, Hash an eine Börse zu binden, damit die Leute damit handeln können. Also handelt es. Es handelt in einer privaten Telegrammgruppe. Und es gibt eine tägliche Auktion von Hash, die innerhalb der Provenienz stattfindet. Es gibt also einen regulären Transaktions- und Liquiditätspreis dafür. "

„Aber die Absicht ist, dass es tragbar sein sollte. [But] Sobald diese Portabilität eingerichtet ist, führt dies zu einer massiven Zunahme von regulatorischen Problemen, die wir bewältigen müssen. [Some people like Ripple’s] Chris Larsen glaubt, dass es Hunderte von Blockchains geben wird und alles rund um die Interoperabilität. Und Blythe Masters hat diese Ansicht auch. Blythe ist einer unserer Berater und hat uns sehr bei der Architektur unserer Aktivitäten geholfen, um sie skalierbar und sicher für das Finanzökosystem zu machen.

Ich hatte die gegenteilige Ansicht: "Sie haben eine Blockchain, warum brauchen Sie eine andere, weil Sie im Grunde genommen intelligente Verträge verwenden können, um alles zu erstellen, was Sie für diese Blockchain benötigen." Und es gibt massive Skaleneffekte mit einem einzigen Hauptbuch und einem einzigen Register. "

5) Cross-Selling ist in der Fintech und in traditionellen Finanzdienstleistungen erforderlich, um ein Geschäft aufzubauen – a Monoline Firma wird nicht gegen mächtige Amtsinhaber erfolgreich sein. Mike teilt auch seine Philosophie beim Aufbau neuer Unternehmen, bei der es darum geht, große Märkte anzusprechen und direkten Wettbewerb zu vermeiden.

Mike denkt über SoFi und die Bündelung in Fintech heute nach und schlägt vor:

„Meiner allgemeinen Ansicht nach ist es äußerst schwierig, als Monoline-Anbieter in einem Finanzdienstleistungsgeschäft zu existieren und erfolgreich zu sein. Unabhängig davon, ob Sie einen ungesicherten Verbraucher oder eine automatische Verbindung herstellen, können Sie dort Nischen-Opportunity-Sets erstellen. Aber Sie können wirklich kein maßstabsgetreues Geschäft aufbauen. Sie brauchen wirklich ein lebenslanges Wertkonstrukt und einen Pfad [to] Maximierung des Brieftaschenanteils. “

Ich bin ein großer Befürworter der Arbeit von überall. Auch das ist eine andere Sache, auf die ich meine Sichtweise geändert habe. Früher dachte ich, dass die Leute das taten, wenn sie nicht wirklich arbeiten wollten.

"Ich gebe Ihnen ein gutes Beispiel. SoFi macht einen phänomenalen Job beim Cross-Selling eines Produkts und meiner Erfahrung nach ist der Großteil seines Hypothekenprodukts Cross-Selling an bestehende Beziehungen. Und wieder ist dies ein enormer Wettbewerbsvorteil, wenn man sich die Kosten ansieht, um eine Hypothek an die Tür zu bekommen. "

6) Schließlich hatte Cagney Gedanken über die zukünftige Arbeitskultur von COVID und Figure. Er sagte, er sei in den letzten Monaten angenehm beeindruckt von der Produktivität und dem Zweck seines Teams gewesen. Aber dies ist ein neuer Weg für uns alle.

"Wir haben von überall aus feste Arbeit geleistet. Wir haben Büros, aber niemand muss in die Büros gehen. Ich mache mir ein wenig Sorgen darüber, wie wir diesen Fokus und diese Konsistenz und Anhaftung an die Kultur beibehalten werden, wenn wir nicht mehr die physische Nähe haben. Und die Antwort darauf weiß ich noch nicht. "

"Ich bin ein großer Befürworter der Arbeit von überall. Auch dies ist eine andere Sache, auf die ich meine Sichtweise geändert habe. Früher dachte ich, dass die Leute das taten, als sie nicht wirklich arbeiten wollten. "

"Jetzt bin ich produktiver und unser Team produktiver. Und ich bin ein großer Befürworter davon. Aber ich mache mir Sorgen über den kulturellen Aspekt, wie Sie dieses Gefühl der Zugehörigkeit und des Festhaltens an einer gemeinsamen Richtung, einem gemeinsamen Ziel und einer gemeinsamen Reihe von Werten aufbauen können, wenn Sie alle weit entfernt sind, und ich glaube nicht, dass wir das schaffen können Ich weiß einfach nicht unbedingt, was das Spielbuch ist, und sonst niemand, weil es wirklich noch nie zuvor gemacht wurde. “

Offenlegung

CoinDesk ist führend in Blockchain-Nachrichten und ein Medienunternehmen, das nach höchsten journalistischen Standards strebt und strenge redaktionelle Richtlinien einhält. CoinDesk ist eine unabhängige operative Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, die in Kryptowährungen und Blockchain-Startups investiert.

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